Buffett By Roger Lowenstein – Book Summary in Hindi
इसमें मेरे लिए क्या है? एक महान निवेशक बनाने का पालन करें।
बिल गेट्स और मार्क जुकरबर्ग के अलावा, वॉरेन बफेट शायद दुनिया के सबसे प्रसिद्ध अरबपतियों में से एक हैं। अपनी निम्न-कुंजी प्रोफ़ाइल और देसी शैली के साथ – वह अपना स्वयं का कर करता है और थोड़ा जर्जर सूट पहनता है – “ओमाहा का ऋषि” एक प्रिय व्यक्ति है, यहां तक कि उन लोगों के बीच भी जो सुपर अमीर के लिए थोड़ी सहानुभूति रखते हैं।
तो वारेन बफेट कौन है?
यही आप इन ब्लिंक में सीखेंगे। हम बफ़ेट को ओमाहा में बड़े होने से लेकर, ट्रेडिंग के शुरुआती दिनों में, दुनिया के सबसे अमीर आदमी के रूप में उनके वर्षों तक का पालन करते हैं। और हमें अपने पूरे व्यावसायिक जीवन में दिखाए गए अद्वितीय निवेश अर्थ की झलक मिलती है।
आपको पता चल जाएगा
- उस बफेट ने एक बच्चे के रूप में अपना पहला स्टॉक ट्रेड किया;
- क्या निवेश दर्शन ने बफेट के सभी निवेशों को प्रभावित किया है; तथा
- क्यों बर्कशायर हैथवे सबसे बफ़ेट के साथ जुड़ी कंपनी है।
वॉरेन बफेट मिडवेस्टर्न शहर ओमाहा, नेब्रास्का में बड़ा हुआ। उनके दिमाग में अक्सर पैसा आता था।
वारेन एडवर्ड बफेट का जन्म 30 अगस्त, 1930 को हावर्ड और लीला बफेट में हुआ था, उस समय जब कई परिवार अनिश्चित भविष्य का सामना कर रहे थे।
ग्रेट डिप्रेशन के एक बच्चे के रूप में, युवा वॉरेन ने पैसे का मूल्य सीखा।
1932 में, जब नेब्रास्का के ओमाहा में डिप्रेशन ने वॉरेन के गृहनगर को मारा, तो उनके पिता ने एक स्थानीय बैंक के लिए प्रतिभूति विक्रेता के रूप में अपनी नौकरी खो दी। लेकिन उनके पिता साधन संपन्न थे और जल्द ही उन्होंने अपनी कंपनी शुरू कर दी, सुरक्षित और विश्वसनीय स्टॉक और बॉन्ड बेचकर।
आमदनी कम थी। वास्तव में, वे इतना कम भोजन ले सकते थे कि वारेन की मां अक्सर हावर्ड को अपना हिस्सा देती थीं ताकि वह एक अच्छा भोजन कर सकें।
इन कठिन समयों ने वॉरेन बफेट पर एक स्थायी छाप छोड़ी, और उस तरह की सुरक्षा और स्थिरता की अपनी इच्छा को ईंधन दिया जो पैसे खरीद सकते हैं। हालाँकि वॉरेन के छह साल के होने पर उनके पिता का व्यवसाय सफल हो गया, लेकिन वे उन शुरुआती अवसाद के वर्षों को कभी नहीं भूले।
निवेश और उद्यमिता में वारेन की दिलचस्पी के बारे में बहुत पहले पता नहीं चला था।
वह हमेशा अपने पिता के कार्यालय का दौरा करने के लिए उत्सुक रहते थे, और जब वॉरेन दस वर्ष के थे, तो हावर्ड उन्हें न्यूयॉर्क की एक रोमांचक व्यापारिक यात्रा पर ले गए, जहाँ उन्होंने स्टॉक एक्सचेंज का दौरा किया।
एक साल बाद, जब वह ग्यारह साल का था, वॉरेन ने अपनी बहन, डोरिस के साथ स्टॉक खरीद और बेचकर अपना पहला लाभ कमाया।
इन शेयरों को खरीदने के लिए, वॉरेन ने कई उद्यमी गतिविधियाँ शुरू कीं, जैसे कि खोये हुए गोल्फ की गेंदों को इकट्ठा करने के लिए स्थानीय गोल्फ कोर्स में घूमना और फिर उन्हें मालिक को बेचना।
14 साल की उम्र में, वॉरेन पांच अलग-अलग कागज मार्गों के प्रभारी थे, जो उन्हें हर सुबह जल्दी उठने, कागजात देने और सदस्यता शुल्क जमा करने के लिए थे।
अपने द्वारा किए गए हर प्रतिशत को बचाकर, वॉरेन ने $ 1,200 में 40 एकड़ जमीन खरीदी। वह अभी तक पंद्रह नहीं था।
वारेन स्कूल में कोई भी कमी नहीं थी। उन्होंने शीर्ष तीन प्रतिशत में स्नातक किया और व्हार्टन स्कूल ऑफ़ फ़ाइनेंस एंड कॉमर्स, पेन्सिलवेनिया में दाखिला लिया, जहाँ उनके पैसे का प्यार केवल बढ़ता था।
कोलंबिया बिजनेस स्कूल में, बफेट ने अपने गुरु से मुलाकात की और अपना निवेश करियर शुरू किया।
सीधे ए के अंडरग्रेजुएट होने के साथ, बफेट को आश्चर्य हुआ जब हार्वर्ड बिजनेस स्कूल द्वारा स्नातकोत्तर अध्ययन के लिए उनके आवेदन को अस्वीकार कर दिया गया। लेकिन यह अस्वीकृति सर्वश्रेष्ठ के लिए हो सकती है, क्योंकि कोलंबिया बिजनेस स्कूल में उनके प्रोफेसर (जिसने उन्हें स्वीकार किया) का उनके जीवन पर व्यापक प्रभाव पड़ेगा।
वह प्रोफेसर अर्थशास्त्री बेंजामिन ग्राहम थे, जो सही निवेश खोजने के लिए एक अद्वितीय दृष्टिकोण के साथ स्टॉक-मार्केट विश्लेषण में अग्रणी थे।
ग्राहम के दर्शन की आधारशिला पूरी तरह से जोखिम भरे शेयरों से निपटने से थी। उन्होंने कंपनी के आंतरिक मूल्य का निर्धारण करके और बाजार मूल्य के खिलाफ तुलना करके यह किया है , जो मौजूदा कीमत पर स्टॉक बेचा जा रहा है।
एक कंपनी के आंतरिक मूल्य को खोजने के लिए मेहनती अनुसंधान की आवश्यकता होती है। एक को अपनी सभी परिसंपत्तियों को जोड़ना होगा, जिसमें इसकी राजस्व धाराएं और भविष्य की संभावनाएं शामिल हैं। लेकिन यह काम के लायक है।
जब आंतरिक मूल्य बाजार मूल्य से अधिक होता है, तो आप जानते हैं कि आपके पास एक सुरक्षित शर्त है, और यह केवल कुछ समय पहले की बात है जब बाजार के मूल्य को पूरा करने के लिए उस अपरिवर्तित स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी। इस खरीद रणनीति के साथ, ग्राहम कम जोखिम वाले शेयरों को खरीदने और उच्च लाभ प्राप्त करने के लिए एक किंवदंती बन गया।
बफेट ग्राहम के दर्शन से प्यार करते थे, जो अपने अभ्यास में मार्गदर्शक बल बन गया। कोलंबिया में बफेट के समय के दौरान और उसके बाद, ग्राहम के साथ उनका रिश्ता पनपा।
ग्राहम के 22 साल के शिक्षण में, उनके पास कभी ए + छात्र नहीं था। बफेट उनका पहला था। अपनी स्नातक की डिग्री अर्जित करने के बाद, बफेट को अंततः बेन ग्राहम की वॉल स्ट्रीट निवेश फर्म, ग्राहम-न्यूमैन कॉर्प के लिए काम पर रखा गया था।
उनके कुछ शुरुआती प्रस्तावों को ठुकरा दिया गया क्योंकि उन्हें बहुत जोखिम भरा माना जाता था, लेकिन अंत में, बफेट एक स्टार कर्मचारी बन गए।
उनके एक और यादगार सौदे में एक चॉकलेट कंपनी शामिल थी और 1954 में कोको की कीमत अचानक आसमान छू जाने पर सभी को फायदा होने का एक रास्ता मिल गया। न्यूयॉर्क के एक स्थानीय चॉकलेट निर्माता ग्राहम-न्यूमैन को मदद के लिए देख रहा था और बफेट ने देखा कि वे लाखों को तरल कर सकते हैं कोको के पाउंड के और अपनी कंपनी में स्टॉकहोल्डर्स को फलियां बेचते हैं। कोको “फ्यूचर्स” की कीमत के आधार पर, यह कंपनी को शुद्ध करता है, और बफेट, हर लेनदेन के साथ एक अच्छा इनाम है।
26 साल की उम्र में, बफेट नेब्रास्का लौट आए और अपना खुद का व्यवसाय शुरू किया।
बफे को न्यूयॉर्क शहर की हलचल से प्यार नहीं था। इसके अलावा, वह अब एक पिता था, और वह ओमाहा के शांतिपूर्ण वातावरण में अपने बच्चों की परवरिश करना चाहता था।
एक बार जब वह अपने गृहनगर लौट आया, तो बफेट ने अपनी निवेश साझेदारी, बफेट एसोसिएट्स, लि।
एक साल के भीतर, उन्होंने दोस्तों और परिवार से $ 500,000 जुटाए, जिसमें से सभी ने उन्हें गंभीर रूप से ग्राहम के सिद्धांतों को लागू करने और बिना लाइसेंस वाली कंपनियों में निवेश करने के लिए लगाया, जो लगातार भुगतान किया।
उस पहले वर्ष में, वह इतना सफल था कि उसके शुरुआती $ 500,000 के पोर्टफोलियो में 10 प्रतिशत की वृद्धि हुई। तीसरे वर्ष के अंत तक, यह मूल्य वास्तव में दोगुना हो गया था! उल्लेखनीय रूप से, सभी समय, नेब्रास्का में यह नौजवान डॉव-जोन्स औद्योगिक औसत से बेहतर प्रदर्शन कर रहा था।
आखिरकार, 1961 में, बफेट ने अगला बड़ा कदम उठाया और एक कंपनी में नियंत्रित नियंत्रण खरीदा।
यह अब तक का सबसे बड़ा निवेश था – अपनी साझेदारी के पैसे का एक मिलियन डॉलर, जो उन्होंने एक संघर्षरत पवनचक्की कंपनी डेम्पस्टर मिल मैन्युफैक्चरिंग में डाल दिया, जो कि अन्य निवेशकों के पास नहीं जाएगी।
लेकिन बफेट को पता था कि इसका ठोस आंतरिक मूल्य है, और उनके निवेश ने उन्हें कंपनी के लिए बोर्ड का अध्यक्ष बना दिया था। वह अपने परेशान वित्त को छाँटने के लिए काम पर गया।
एक साल बाद, कंपनी लाभ के रास्ते पर थी, $ 2 मिलियन मूल्य के स्टॉक को बफेट ने शुरू में दो बार की कीमत पर कारोबार किया।
1963 तक, यह कीमत उसके शुरुआती मूल्य से तीन गुना अधिक थी और बफेट के आगे बढ़ने का समय था, इसलिए उन्होंने कंपनी को बेच दिया और अपने भागीदारों को $ 2.3 मिलियन का लाभ कमाया।
अविश्वसनीय रूप से, केवल 35 साल की उम्र में, बफेट का 1965 का पोर्टफोलियो $ 22 मिलियन का हो गया था, और उनकी खुद की कुल संपत्ति लगभग $ 4 मिलियन थी।
बफेट 1962 में अपनी अब की मशहूर कंपनी बर्कशायर हैथवे से जुड़ गए।
1964 में, बफेट ने बर्कशायर हैथवे में दिलचस्पी को नियंत्रित करने के लिए खरीदा, जिस कंपनी के साथ वह आज सबसे अधिक निकटता से जुड़ा हुआ है।
बर्कशायर हैथवे ने 1839 में एक कपड़ा निर्माता के रूप में शुरू किया था। लेकिन, 1960 के दशक की शुरुआत में, अमेरिकी कपड़ा कंपनियां एशिया और लैटिन अमेरिका के सस्ते विनिर्माण बाजारों में बहुत अधिक कारोबार खो रही थीं। इसलिए जब बफेट ने 1962 में अपना स्टॉक खरीदना शुरू किया, तो यह केवल 7.60 डॉलर प्रति शेयर पर बिक रहा था। कंपनी काफी तनाव में थी।
हालांकि, जब बफेट ने अपने आंतरिक मूल्य को जोड़ने के लिए अपना होमवर्क किया, तो उन्होंने देखा कि कंपनी को प्रति शेयर 16.50 डॉलर पर कारोबार करना चाहिए। इसने बर्कशायर हैथवे को एक अद्भुत सौदा बना दिया जिसे वह पास नहीं कर सकता था, इसलिए उसने प्रत्येक शेयर खरीदा जिसे वह अपने हाथों को प्राप्त कर सकता था और आखिरकार, अधिकांश शेयरधारक बन गया।
हालांकि यह हमेशा एक कपड़ा कंपनी के रूप में संघर्ष करेगा, यह बफेट की अधिक सफल कंपनियों – जैसे बीमा कंपनी राष्ट्रीय क्षतिपूर्ति कंपनी, के लिए एक होल्डिंग कंपनी के रूप में सफल रहा, जिसे उन्होंने 1967 में $ 8.6 मिलियन में खरीदा था।
भले ही कपड़ा केवल प्रति वर्ष लाभ में $ 45,000 के आसपास बर्कशायर अर्जित करता था, लेकिन राष्ट्रीय क्षतिपूर्ति स्टॉक की इसकी होल्डिंग ने इसे लगभग 2.1 मिलियन कमाया।
1969 तक, बर्कशायर अपने समय और ऊर्जा का मुख्य केंद्र बन गया था, और इसलिए उन्होंने मूल ओमाहा साझेदारी को भंग करने का फैसला किया, जो पिछले 13 वर्षों में, मूल्य में तेजी से वृद्धि हुई थी – आधे मिलियन से $ 104 मिलियन तक।
बर्कशायर हैथवे में बोर्ड के अध्यक्ष के रूप में, बफेट ने अपनी होल्डिंग में नई कंपनियों को जोड़ना जारी रखा और, परिणामस्वरूप, बर्कशायर के अपने शेयरों की कीमत छत के माध्यम से चली गई – 1 9 62 में $ 7.60 प्रति शेयर से बढ़कर 1976 में प्रति शेयर $ 95 हो गई!
इस बिंदु पर बफेट खुद के लिए काफी नाम कमा रहे थे, और वह कुछ ऐसा करने में सक्षम थे जो वह हमेशा से करना चाहते थे – एक अखबार का मालिक।
1970 के दशक में, बर्कशायर वाशिंगटन पोस्ट का सबसे बड़ा बाहरी शेयरधारक बन गया , बहुत ही अखबार बफेट ने एक बच्चे के रूप में लोगों के दरवाजे पर गिरा दिया था।
इस समय के दौरान, बफेट ने खुद को $ 50,000 का अपना वार्षिक वेतन दिया।
1980 के दशक के दौरान बफेट की संपत्ति में नाटकीय वृद्धि हुई।
1979 में, बफेट अभी भी डॉव-जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज से बेहतर प्रदर्शन कर रहा था; उनकी खुद की कुल संपत्ति $ 140 मिलियन थी, और बर्कशायर प्रति शेयर $ 290 पर बेच रहा था।
जैसा कि देश और अर्थव्यवस्था 1980 के दशक में चली गई, बफेट के निवेश दर्शन ने एक नई दिशा में भी कदम रखना शुरू कर दिया।
1980 के दशक के आते-आते, उनके लंबे समय के संरक्षक बेन ग्राहम की मृत्यु हो गई थी और बफेट अब छोटी, कमज़ोर कंपनियों पर ध्यान केंद्रित नहीं कर रहे थे। वह वाशिंगटन पोस्ट और बीमा कंपनी GEICO जैसे बड़े, पहचानने योग्य व्यवसाय खरीद रहा था ।
लेकिन यद्यपि वह ग्राहम की विधि से आगे निकल गए, फिर भी उन्होंने इसे सिद्धांत रूप में इस्तेमाल किया। अपने आंतरिक मूल्य को मापने के लिए किसी कंपनी की वित्तीय संपत्ति पर निर्भर रहने के बजाय, उसने अब अपने संपूर्ण ब्रांड को शामिल करने के लिए अपने दृष्टिकोण का विस्तार किया।
1980 के आक्रामक बाजार के साथ प्रमुख निवेश करने की उनकी क्षमता ने, बुफे को धन के नए स्तरों के लिए प्रेरित किया।
1980 में, नव निर्वाचित राष्ट्रपति रोनाल्ड रीगन ने संघर्षरत अर्थव्यवस्था को चालू करने का संकल्प लिया। इसकी मदद करने के लिए, रीगन ने ब्याज दरों में कटौती की, जो कि प्रभावशाली अर्थशास्त्री हेनरी कॉफमैन ने भविष्यवाणी की थी, केवल घटती रहेगी। इस नए माहौल ने लोगों को खरीदारी की होड़ में भेज दिया।
कम ब्याज दरों के साथ, स्टॉक खरीदारों के लिए अधिक आकर्षक हो जाते हैं, और डॉव ने 38.81 अंक की छलांग लगाते हुए एक नया रिकॉर्ड बनाया।
हालांकि इनमें से किसी ने भी बफेट के स्वयं के रोगी और पद्धतिगत निवेश दर्शन को नहीं बदला, लेकिन बर्कशायर हैथवे ने पुरस्कार वापस लेना जारी रखा।
डॉव छत के माध्यम से जा रहा था, और बर्कशायर का स्टॉक ठीक इसके साथ बढ़ गया। 1983 के अंत तक, इसके शेयर $ 1,310 डॉलर में बिक रहे थे। बर्कशायर हैथवे की होल्डिंग अब $ 1.3 बिलियन की थी।
1980 के दशक में चार साल के दौरान बफेट ने खुद की कुल संपत्ति 140 मिलियन डॉलर से $ 620 मिलियन कर ली। और 1985 में, बाजारों में तेजी जारी रही, बफेट ने आखिरकार फोर्ब्स पत्रिका को अरबपतियों की वार्षिक सूची बना दिया ।
अपनी अपार संपत्ति के बावजूद, बफेट एक रूढ़िवादी वॉल स्ट्रीट अरबपति नहीं है।
अपने पूरे जीवन में, बफेट आराम से उस मामूली घर में रहे, जिसे उन्होंने 27 साल की उम्र में $ 31,500 में खरीदा था। लेकिन यह सिर्फ कई तरीकों की शुरुआत है जिसमें बफेट ने अरबपति स्टीरियोटाइप को परिभाषित किया है।
शुरू करने के लिए, बफेट ने अमेरिका के अभिजात्य वर्ग होने के विचार को कभी पसंद नहीं किया।
1960 के दशक की शुरुआत में, जब अलगाव तब भी व्यापक था, गैर-श्वेत सदस्यों को स्वीकार करने से इनकार करने पर बफ़ेट ने अपने कई साथियों को ललकारा, जब उन्होंने स्थानीय रोटरी क्लब का बहिष्कार किया।
इसके कारण उन्हें डेमोक्रेट भी बनना पड़ा, भले ही उनके पिता आजीवन रिपब्लिकन रहे हों, जिन्होंने वाशिंगटन में कांग्रेस के रूप में आठ साल बिताए। लेकिन अपने पिता की मृत्यु के बाद, बफेट ने डेमोक्रेटिक राजनीतिक अभियानों के लिए लगातार दान करना शुरू कर दिया।
कई अमीर नागरिकों के विपरीत, बफेट ने अमीरों के लिए कर कटौती के खिलाफ बात की है – या, जैसा कि वह कहते हैं, “अमीर के लिए कल्याण” – इस तथ्य के बावजूद कि इस तरह के कर कटौती से उनके स्वयं के वित्त को लाभ होगा ।
20 के दशक के उत्तरार्ध के बाद से, बफेट ने यह पता लगाने के लिए संघर्ष किया कि उनकी दौलत का क्या करना है, क्योंकि वे महंगी कारों, घरों या कपड़ों के साथ एक ग्लैमरस जीवन शैली नहीं जीते हैं।
न ही वह चाहता है कि उसके बच्चे उसकी सफलता पर भरोसा करें। इसके बजाय, उन्होंने हमेशा उन्हें जीवन में अपने रास्ते बनाने और अपनी खुद की कमाई करने की शिक्षा दी।
इसलिए, 2006 में, उसकी पत्नी सुसान के निधन के बाद, उसने आखिरकार फैसला किया कि वह इसे दान में सबसे अधिक दान करेगा।
उनके भाग्य का छठा भाग अलग-अलग बफेट परिवार की नींव के बीच विभाजित किया गया है, और बाकी को समय के साथ बिल और मेलिंडा गेट्स फाउंडेशन को आवंटित किया जाएगा, जो विकासशील देशों में बीमारी से लड़ने में मदद करता है।
2015 तक, उनकी कुल संपत्ति $ 64 बिलियन थी, जो बिल और मेलिंडा गेट्स फाउंडेशन के लिए अपनी प्रतिबद्धता को इतिहास के सबसे बड़े धर्मार्थ दान में से एक बनाती है – एक विरासत जिसे वह निश्चित रूप से गर्व कर सकते हैं।
अंतिम सारांश
इस पुस्तक में मुख्य संदेश:
अपने गुरु, बेंजामिन ग्राहम की मदद से, वारेन बफेट ने इस बात के बीच महत्वपूर्ण अंतर सीखा कि एक कंपनी वास्तव में कितना लायक है और इसके लिए कितना बेच रही है। इस अंतर को समझने के लिए योग्यता, रुझानों के आगे बढ़ने से इनकार करने और संख्याओं की गहरी समझ के साथ संयुक्त, बफेट ने $ 66 बिलियन से अधिक के भाग्य को अर्जित करने की अनुमति दी है।
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